华夏上证科创板50成份指数增强发起式基金财报解读：份额增长33.77%，净资产大增56.65%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，华夏基金管理有限公司发布华夏上证科创板50成份指数增强型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产等关键指标均发生了显著变化，同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出一定特点。

主要会计数据和财务指标：净利润扭亏为盈

1本期利润大幅增长

2024年，华夏上证科创板50成份指数增强发起式A本期利润为35,983,628.90元，2023年同期为 -14,635,132.88元；C类本期利润为16,705,285.16元，2023年同期为 -8,343,074.60元 ，均实现了扭亏为盈。从加权平均基金份额本期利润来看，A类从2023年的 -0.0745增长到2024年的0.1856，C类从 -0.0750增长到0.1425。本期加权平均净值利润率A类为20.79%，C类为15.69%，而2023年A类为 -7.79%，C类为 -7.85%。

2资产净值显著提升

2024年末，华夏上证科创板50成份指数增强发起式A期末基金资产净值为239,479,917.10元，2023年末为178,277,504.29元，增长了34.33%；C类2024年末为196,674,025.33元，2023年末为100,150,561.58元，增长了96.38%。期末基金份额净值A类从2023年末的0.9246元增长到2024年末的1.0849元，C类从0.9230元增长到1.0787元。

基金净值表现：超越业绩比较基准

1各阶段表现优于基准

过去一年，华夏上证科创板50成份指数增强发起式A份额净值增长率为17.34%，业绩比较基准收益率为15.62%，超越基准1.72个百分点；C类份额净值增长率为16.87%，超越业绩比较基准1.25个百分点。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为8.49%，业绩比较基准收益率为4.25%，超越4.24个百分点；C类份额净值增长率为7.87%，超越业绩比较基准3.62个百分点。

2净值增长稳定性

从份额净值增长率标准差来看，过去一年A类和C类均为2.36%，业绩比较基准收益率标准差为2.41%，说明基金净值增长的稳定性与业绩比较基准相近。在不同阶段，基金的净值表现展现出一定的抗波动能力，为投资者获取较为稳定的超额收益。

投资策略与运作分析：量化投资捕捉机会

1指数增强量化策略

本基金跟踪上证科创板50成份指数，采用指数增强量化投资策略。在2024年，国内经济增长数据平稳，物价水平低位运行，金融数据M1似乎寻到底部，房地产市场筑底中。各金融市场投资者在各自的时间尺度上交易。债券利率不断刷新历史新低，总体呈现低回撤状态，资金利率回到长期均值水平，债市牛平。权益市场全年上涨，波动曲折，上半年和下半年走出两波速度快、强度高的反弹反转行情，结构上构筑成大双底。

2智能筛选优质个股

基金基于数量化投资分析及基本面研究等方法智能筛选优质个股，在跟踪误差控制在目标范围内的基础上，力求获得超越标的指数的超额收益。通过对市场风格的把握，在避险阶段关注红利风格，风险偏好抬升后，聚焦成长科技方向，如人工智能应用相关的云计算、电子、传媒、智能驾驶等领域。

业绩表现：实现较好收益

截至2024年12月31日，华夏上证科创板50成份指数增强发起式A基金份额净值为1.0849元，本报告期份额净值增长率为17.34%；华夏上证科创板50成份指数增强发起式C基金份额净值为1.0787元，本报告期份额净值增长率为16.87%，同期业绩比较基准增长率为15.62%。本基金本报告期A类份额跟踪偏离度为 +1.72%，C类份额跟踪偏离度为 +1.25%，均在合理范围内，表明基金较好地实现了超越标的指数回报的目标。

宏观经济与市场展望：看多权益资产

展望2025年，国内经济困扰投资者的几个关键点逐个正被解决。化解地方债务有条不紊的进行，房地产市场基本企稳封锁宏观经济下行风险，信用风险释放对M1的伤害基本结束。国内经济向上的弹性也许有待时日，但是更需要强调的是向下风险非常有限。在这个状态下，配置权益资产有一定看涨期权的属性，可以积极看多权益资产。风格方面，价值方向关注自由现金流因子而非绝对的低估值，资本开支减少带来企业自由现金流的改善，会提升股东回报，同时关注内需何时改善；成长方向关注人工智能应用，如云计算、电子、传媒、智能驾驶。风险方面，来自海外的扰动如果带来市场阶段性的回调，应视作机会，而非趋势性下跌的风险。

费用分析：管理费等稳步增长

1管理人报酬与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,220,060.11元，较2023年的1,023,171.00元增长了117.00%；应支付基金管理人的净管理费为1,336,852.17元，应支付销售机构的客户维护费为883,207.94元。当期发生的基金应支付的托管费为277,507.54元，较2023年的127,896.38元增长了117.00%。

2销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为421,138.75元，较2023年的184,562.82元增长了128.18%。其中，华夏基金管理有限公司获得24,271.63元，中信证券获得3,260.52元等。销售服务费的增长与基金规模的变动以及销售渠道的拓展等因素相关。

交易与投资收益分析

1股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -4,287,237.80元，2023年为 -4,398,264.24元。虽然仍为负，但亏损幅度有所收窄。股票投资产生的股利收益为1,610,862.22元，较2023年的620,265.67元增长了159.70%，表明基金在股票投资的分红收益方面表现较好。

2衍生工具收益

2024年衍生工具收益——股指期货投资收益为218,233.00元，2023年为 -45,139.04元，实现了扭亏为盈，显示出基金在衍生工具投资方面的策略调整取得了一定成效。

关联交易：无重大异常

1通过关联方交易单元进行的交易

本报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券、债券回购、基金交易均无相关情况，应支付关联方的佣金也无发生。表明基金在关联交易方面较为规范，未出现重大异常关联交易行为。

2关联方投资本基金

报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金，华夏上证科创板50成份指数增强发起式A期初持有10,009,334.27份，期末仍持有10,009,334.27份，占基金总份额比例为4.53%。除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况无。

投资组合分析

1股票投资行业分布

期末基金权益投资金额为409,158,057.96元，占基金总资产的比例为92.17%，全部为股票投资。从行业分类来看，制造业占比73.03%，信息传输、软件和信息技术服务业占比20.24%，集中在科创板相关的优势行业。

2期末股票投资明细

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中芯国际、海光信息、寒武纪位列前三，分别占基金资产净值比例为9.71%、9.46%、9.39%。积极投资方面，生益电子、三生国健、泽璟制药等位列前列，但占比相对较小，如 生益电子占0.19% 。

基金份额持有人信息：结构稳定

1持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数合计22,413户，其中华夏上证科创板50成份指数增强发起式A有6,945户，C类有15,468户。机构投资者持有份额占总份额比例为3.35%，个人投资者占96.65%，个人投资者为主要持有群体。

2管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类746,128.92份，占基金总份额比例0.34%；持有C类144,494.57份，占比0.08%，合计占0.22%。

开放式基金份额变动：份额增长明显

华夏上证科创板50成份指数增强发起式A本报告期期初基金份额总额为192,815,298.48份，期末为220,747,532.53份，增长了14.48%；C类期初为108,505,676.04份，期末为182,327,369.72份，增长了68.04%。整体基金份额增长了33.77%，显示出投资者对该基金的关注度和认可度有所提升。

风险与机会提示

1风险提示

尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但权益市场波动仍然存在。2025年虽整体看好权益资产，但海外扰动可能带来市场阶段性回调。同时，基金投资集中在科创板相关行业，若行业发展不及预期，可能影响基金业绩。从费用来看，管理费、托管费等费用的增长会对投资者收益产生一定的侵蚀。

2机会提示

2025年国内经济下行风险有限，权益资产配置价值提升。基金采用的指数增强量化策略若能持续有效，有望继续获取超越标的指数的收益。随着市场风格的变化，基金对价值和成长方向的把握，如关注自由现金流因子和人工智能应用领域，可能为投资者带来新的盈利增长点。

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